close
تبلیغات در اینترنت
آموزش های مقدماتی
آموزش های مقدماتی
درس هفتم - روش های کسب درآمد از بورس و خرید سهام

در این مبحث به نحوه و روشهای انتخاب سهام و روشهای کسب درآمد از بورس میپردازیم.

 

باز یا بسته بودن نماد یک شرکت:

زمانی که شرکتی برای اولین بار سهامش در بورس عرضه می شود باید نماد معاملاتی آن شرکت در بورس باز شود تا سرمایه گذاران بتوانند سهم آن شرکت را خرید و فروش کنند.سهام هر شرکت تنها زمانی مورد معامله قرار می گیرد که نماد آن در تابلوی بورس باز باشد،حال اگر مسئولین آن شرکت بخواهند تغییراتی در اصول اساسی شرکت انجام دهند، نماد معاملاتی شرکت در بورس بسته می شود و امکان خرید و فروش سهم آن شرکت برای معامله متوقف می گردد،این تغییرات علل مختلفی دارد که میتوان موارد زیر را نام برد:

  1. تعدیل EPS
  2. تغییر محل شرکت
  3. افزایش سرمایه

نکته

افزایش سرمایه شرکت معمولا پس از پیشنهاد هیئت مدیره و ارائه ی طرح توجیهی افزایش سرمایه و مشخص نمودن 

روش و محلی که مبلغ حاصل از سرمایه قرار است در آنجا سرمایه گذاری شود،

این افزایش سرمایه به میزان مشخص،(مثلا ۱۰۰%) به تصویب مجمع می رسد،

پس از آن افزایش سرمایه در اختیار هیئت مدیره قرار می گیرد و آنها پس از جلب رضایت سازمان بورس 

و طی مراحل قانونی اقدام به ثبت این افزایش سرمایه می نمایند و از طریق سایت کدال این افزایش سرمایه 

را اطلاع رسانی می نماید.

اصولا افزایش سرمایه به سه حالت انجام می پذیرد:

1.      افزایش سرمایه به روش جایزه:

معمولا شرکتها مقداری از سود سالیانه ی خودرا در حسابی معین ذخیره می کنند و در زمانی معین با انتقال موجودی این حساب به حساب سرمایه و منتشرکردن اوراق سهام جدید، سرمایه اسمی شرکت را افزایش می دهند و سپس اوراق سهام جدید را به نسبت سهمی که سهامدارن از آن شرکت دارند را بین آنها توزیع می کنند ،چون سهامداران درین مدت پولی را بابت این اوراق جدید پرداخت نمی کنند که به آن افزایش سرمایه به روش جایزه می گویند،خلاصه اینکه افزایش سرمایه به روش جایزه یکی از راههای افزایش شرکتها می باشد که شرکتها به نسبت سهم سهامدارن تعداد سهمی را به صورت رایگان به سهامداران می دهند.

 

2.      افزایش سرمایه از محل آورده ی نقدی:

دراین حالت شرکت به هر سهامدار به نسبت تعداد سهام قبلی آنها امتیازی جهت خرید سهام جدید می دهد که اصطلاحاً به آن حق تقدم می گویند،پس از ثبت افزایش سرمایه به این روش برگه های حق تقدم به آدرس منزل سهامدارن که در کارگزاری ها آن را ثبت کرده اند ارسال می شود،سهامداران پس از دریافت برگه های حق تقدم در صورت تمایل، مبلغ اسمی سهام تعلق گرفته که تعداد آن در برگه ی حق تقدم مشخص می شود را در مهلت مقرر به حساب شرکت واریز نموده و پس از مدتی برگه های سهام جدی به سهامداران داده می شود.

3.      افزایش سرمایه به روش صرف سهام:

دراین روش شرکت سهام خود را به مبلغی بیش از قیمت اسمی و از طریق پذیره نویسی به فروش رسانده و تفاوت حاصل از قیمت فروش و قیمت اسمی سهام را به حساب اندوخته منتقل می کند و یا در ازای آن سهام جدید به سهامداران قبلی می دهد.

 

 

نکاتی که باید قبل از خرید سهام به آن توجه داشت:

 

 

·        استفاده از از راهنمایی کارگزار برای انتخاب سهام

·        مشاوره با مشاوران مالی سهام مورد نظر

·        تجزیه و تحلیل بازار توسط خودمان به روش های تکنیکال و فاندمتال یا بنیادی

 

نکته:

·     تحلیل گران تکنیکال کسانی هستند که معتقدند قیمت اوراق بهادار کاملاً توسط نیروهای عرضه و تقاضای اوراق بهادار تعیین می شود،در عین حال که عوامل موثر بر عرضه و تقاضا در جای خود می تواند،واقعی ،قابل مشاهده و یا ذهنی باشد،علاوه بر این تحلیل گران تکنیکال اعتقاد دارند که با وجود نوسانات هر روزه قیمت سهام از الگوی مشخصی پیروی می کند و برای دوره های طولانی،بدون تغییر باقی می ماند.ابزار تکنیکالیست ها یا همان چارتیست ها ،نمودارها می باشد.

·     تحلیل گران بنیادی متخصصینی هستند که دیدگاهی بنیادی را در ارزیابی سهام و تخمین قیمت بنیادی سهام ،تجزیه و تحلیل بنیادی، عبارت است از بررسی علمی عوامل اساسی و بنیادی مشخص کننده ارزش سهام.تحلیل گر بنیادی به بررسی دارایی ها ،بدهی ها، فروش، ساختار بدهی ها، محصولات، سهم بازار، ارزیابی مدیریت بنگاه و مقایسه ی آن با رقبا می پردازد و در نهایت ارزش ذاتی سهام را تخمین می زند.ابزار آلاتی که تحلیل گران بنیادی از آن استفاده می کنند از نسبتهای مالی که از ترازنامه ی شرکت و حساب سود و زیان طی چند سال به دست می آید،تحلیل بنیادی در تحقق اهداف بلند مدت در رشد سهام موثرتر است تا در تعیین نوسانات کوتاه مدت قیمت سهم.

 

سبد سهام (پرتفوی(


ادامه مطلب
درباره : آموزش های مقدماتی ,
بازدید : 3793
امتیاز : نتیجه : 5 امتیاز توسط 4 نفر مجموع امتیاز : 44

درس ششم - محاسبه کارمزدهای خرید و فروش و اصطلاحات بورسی

مشتریان برای معاملات سهام و آتی خود در بازار بورس کارمزدهایی را پرداخت میکنند که این کارمزدها بصورت زیر است:


کارمزد معاملات سهام در بازار بورس:


  • کارمزد کارگزار:

کارگزار از فروشنده و خریدار (از  هردو) معادل 0/4 درصد یا 4 در هزار ارزش معامله تا سقف 10 میلیون تومان کارمزد دریافت میکند.


  • کارمزد شرکت بورس:

شرکت بورس معادل 0/08 درصد یا 8 در ده هزار ارزش معامله کارمزد دریافت میکند که 60 درصد آن از طریق فروشنده و 40 درصد آن از طریق خریدار دریافت میشود.


کارمزد سازمان بورس:

سازمان بورس معادل 0/1 درصد یا 1 در هزار  ارزش معامله تا سقف 20 میلیون تومان کارمزد دریافت میکند که 60 درصد آن از طریق فروشنده و 40 درصد آن از طریق خریدار دریافت میشود.


  • کارمزد شرکت سپرده گذاری یا کارمزد تسویه:

شرکت سپرده گذاری معادل 0/03 درصد یا 3 در ده هزار ارزش معامله تا سقف 20 میلیون تومان کارمزد دریافت میکند که 60 درصد آن از طریق فروشنده و 40 درصد آن از طریق خریدار دریافت میشود.


  • کارمزد شرکت فناوری:

کارمزد شرکت فناوری معادل 0/04 درصد یا 4 در ده هزار ارزش معامله تا سقف 20 میلیون تومان کارمزد دریافت میکند که 60 درصد آن از طریق فروشنده و 40 درصد آن از طریق خریدار دریافت میشود.


  • مالیات نقل و انتقال سهام:

معادل 0/5 درصد یا معادل 5 در هزارم ارزش معامله که توسط فروشنده پرداخت می شود و بجز این مالیات دیگری دریافت نمی شود. 


حال اگر تمام این کارمزدها را جمع کنیم کارمزدی معادل 0/5 درصد توسط خریدار و کارمزدی معادل 1/05 درصد توسط فروشنده و جمعا" معادل 1/55 درصد از دوطرف کسر می شود.


مثلا" در یک معامله اگر 1 میلیون تومان پول به حساب کارگزاری برای خرید سهام واریز کنیم معادل 0/5 درصد آن یعنی 5 هزارتومان از آن کسر و مابقی را کارگزار برای ما سهام می خرد و اگر در یک معامله ای فروشنده باشیم که معادل یک میلیون تومان پول سهام فروخته شده ما باشد معادل 10/500 تومان آن توسط کارگزار یعنی 1/05 درصد کسر و مابقی آن به حساب ما واریز می شود.

که این کارمزدهای کسر شده باز خود سهم سازمان بورس - شرکت بورس - مالیات و .. میشود.


تعاریف و آشنایی با اصطلاحات بورسی


برای فعالیت در بازار بورس شناخت و فهم اصطلاحات بورسی بسیار مهم و اساسی است اما مهمتر اینست که کاربرد صحیح از این تعاریف را در عمل هم بدانیم.

  • شاخص بورس یا index:

شاخص به معنی نشاندهنده یا نمودار است که جهت و مقدار تغیرات کل بازار نشان میدهد.مهم ترین شاخص بورس شاخص قیمت سهام است.


  • سود هر سهم(EPS):

EPS سرنام کلمات Earning Per Share است که نشاندهنده سود هر سهم است.برای محاسبه EPS یا سود هر سهم مالیات را از کل سود کسر و حاصل را بر تعداد سهام تقسیم میکنیم.


  1. تعداد سهام/(کل سود حاصله - مالیات) = سود هر سه یا EPS 

سه نوع دیگر EPS (پیش بینی شده - تحقق یافته - تعدیل) وجود دارد که هر یک بصورت زیر تعریف می شوند:


EPS پیش بینی شده یا سود پیش بینی شده هر سهم: 

عبارت است از سود هر سهم که شرکت برای سال مالی که در پیش است پیش بینی می کند.


EPS تحقق یافته یا سود تحقق یافته هر سهم: 

عبارت است از سود هر سهم که در دوره ی مالی گشته به هر سهم تعلق گرفته است.

EPS تعدیل یا سود تعدیل هر سهم: 

شرکتها در ابتدای سال مالی EPS خود را پیش بینی می کنند که به آن 

EPS پیش 

بینی شده می گویند.

اما ممکن است این پیش بینی کمتر یا بیشتر شود.

  • سود نقدی هر سهم(DPS):

همه ساله شرکت‌ها بخشی از سود خالص را مطابق قانون (ذخیره قانونی) و بخشی را براساس نیاز شرکت نزد خود نگهداری می کنند و مابقی را بین سهامداران تقسیم می نمایند.

به مقدار سودی که شرکت تقسیم می کند و بطور نقدی به دست سهامداران می رسد، DPS  گفته می شود.

و اینکه چه میزان از سود تحقق یافته ی هر سهم یا 

EPS تحقق یافته 

به صورت نقدی توزیع شود و چه میزان در شرکت باقی بماند تصمیمی است 

که در مجمع عادی سالیانه توسط هیئت مدیره به مجمع پیشنهاد داده می شود و سپس به تصویب سهامداران می رسد.


  • P/E (پی به ایی) یا رابطه قیمت به درآمد

اگر یک شرکت پی به ایی ۱ داشته باشد یعنی سود سرمایه گذاری شما بعد از ۱ سال برابر خود سرمایه گذاریتان می شود.

سرمایه گذاران اغلب از نسبت P/E به عنوان ابزار نمایش ارزش یک شرکت یاد می کنند.


نسبت (P/E) رایج ترین نسبتی است که در بازار سرمایه برای سرمایه گذاران،تحلیل گران ،مدیران پر تفوی ،مشاوران و...اهمیت دارد.علت محبوبیت این نسبت توان نمایش رابطه ارزش بازار وسود هر سهم با یک عدد ریاضی است.

هدف این نسبت بیان رابطه قیمتی که یک سرمایه گذر برای سهم می پردازد و چشم اندازآینده شرکت وسود پیش بینی شده آن است.

نسبت قیمت به درآمد در تعیین دوره برگشت اصل سرمایه گذاری از محل سودهای آتی یک سهم به ما کمک  می کند.

برای مثال اگر شما سهامی با نسبت P/Eبرابر 10خریداری کنید به این معناست که 10سال طول می کشد تا شرکت کل سرمایه اولیه شما را از محل سودهای خود باز پس دهد.

  1. سود  هر سهم/قیمت هر سهم = P/E


    بسیاری از افراد با پی به ایی در مورد خرید و فروش تصمیم می گیرند. در محاوره ی عمومی گفته می شود که پی به ای پایین نشان دهنده ریسک کمتر و سود کتر و پی به ایی بیشتر نشاندهنده ریسک بیشتر و سود بیشتر است.

    اما در حالت کلی مزایا و معایب پی با ایی

    1- نسبت P/E منعکس کننده عقیده بازار درباره یک شرکت است. معمولا نسبت P/Eشرکت های خوب ورو به رشد، بالا است.

    2- نسبت  P/E بزرگ نشان دهنده خوش بینی ونسبت P/Eکوچک،نشان دهنده بدبینی عموم سرمایه گذاران درباره آینده شرکت است.

    3- نسبت P/E تا زمانی بالا خواهد بود که عموم سرمایه گذاران به توانایی رشد وتحقق سود ویا افزایش قیمت سهام یک شرکت اعتقاد داشته باشند.به محض اینکه این اطمینان در قابیلت سود آوری شرکت ازبین برود ،این نسبت افت خواهد کرد.

    4- نسبتP/E ،اعتبار شرکت ومدیریت آن وهمچنین اعتمادی که سرمایه گذاران در مورد استعداد دست یابی به سود شرکت دارند ،منعکس می کند.

    5- نسبت P/Eدماسنجی است که مرتبا میزان حرارت سهام را بررسی وبه بازار اعلام می کند

    6- نسبت  P/E نشان دهنده سطح ریسک یک سهم نیز است. هر چه P/Eبالا تر باشد ،ریسک سهم بالاتر خواهد بود .

    7- در صورت منفی شدن بازار تمایل به فروش سهام باP/E بالا نسبت به سایر سهام افزایش می یابد.

    8- هنگامی که شرکت ها دوره رشد خود را پشت سر می گذارند سود آنها تثبیت ونسبت P/E  آنها تعدیل  می شود.



ادامه مطلب
درباره : آموزش های مقدماتی ,
بازدید : 1602
امتیاز : نتیجه : 3 امتیاز توسط 3 نفر مجموع امتیاز : 36

درس پنجم - سازو کار معامله در بورس اوراق بهادار

سامانه معاملاتی سازمان بورس اوراق بهادار یک سیستم کاملا" مکانیزه و مبتنی بر سفارش است.یعنی ابتدا سفارش های خرید و فروش توسط کارگزار وارد سامانه معاملاتی میشود و بعد از آن سفارشات در صف تقاضای خرید یا عرضه فروش قرار میگیرند و بعد از آن در صفوف عرضه و تقاضا بصورت اتوماتیک توسط کامپیوتر سفارشات خرید و فروشی که قیمت یکسانی دارند معامله و از سیستم حذف می شود.


معاملات اوراق بهادار در بورس تهران از شنبه تا چهارشنبه هر هفته به جز روزهاي تعطيل عمومي، از ساعت 9 تا 12 و در يك نشست معاملاتي و از طريق تالارهاي معاملات انجام مي شود.خريد و فروش اوراق بهادار مستلزم حضور سهامداران در تالارها نيست و سهامداران مي‌توانند از طريق مراجعه به دفاتر شركت‌هاي كارگزاري براي خريد و فروش اوراق بهادار اقدام كنند. 


پس از انجام معامله اطلاعات آن معامله برای تسویه و پایاپای به شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و کارگزار خریدار و فروشنده ارسال میشود.

اطلاعات مربوط به معاملات ازقبیل قیمت - ارزش و تعداد اوراق بهادار معامله شده از طریق سایت بورس تهران و همچنین تابلوهای موجود در تالارها به اطلاع سهامداران می رسد.


دامنه نوسان روزانه قیمت سهام:


به محدوده ی مجاز تغییرات قیمت سهام در یک جلسه از معاملات دامنه نوسان قیمت سهام میگویند.

و انجام معامله در خارج از این دامنه تعین شده امکان پذیر نمی باشد.


علت تعین این دامنه نوسانات قیمت سهام جلوگیری از به هم ریختگی بازار میباشد.و این دامنه نوسانات روزانه قیمت سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران حداکثر 4 درصد تعین شده است.و این یعنی قیمت سهام یک شرکت در یک روز حداکثر میتواند 4درصد قیمت پایانی روز قبل افزایش یا کاهش داشته باشد.


آشنایی با بازارها و تابلوها در بورس اوراق بهادار تهران:


ادامه مطلب
درباره : آموزش های مقدماتی ,
بازدید : 1139
امتیاز : نتیجه : 5 امتیاز توسط 7 نفر مجموع امتیاز : 15

درس چهارم - چگونه سهام بخریم و بفروشیم

تا این جا با انواع اوراق بهادار آشنا شدیم.حال میخواهیم با چگونگی خرید و فروش سهام در بازار بورس اوراق بهادار آشنا شویم.


خرید سهام : 


در درس اول به این نکته اشاره شد که ما برای اینکه بتوانیم به خرید و فروش سهام بپردازیم باید به یک شرکت کارگزاری رسمی و عضو بورس اوراق بهادار تهران مراجعه کنیم و یک کد بورسی دریافت کنیم.

مهمترین وظیفه کارگزاران دریافت سفارش خرید و فروش از سرمایه‌گذاران و انجام معامله برای آنان  است. بر اساس مقررات، انجام معامله سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس در خارج از سیستم معاملات بورس ممنوع است. بنابراین در حال حاضر در بورس اوراق بهادار تهران مسیر اصلی سرمایه‌گذاری از طریق کارگزاران است.


همه کارگزاران موظف به انجام وظایف خود در چارچوب قوانین و مقررات موجود هستند و سرمایه‌گذار می‌تواند برای خرید اوراق بهادار کارگزار خود را با توجه به معیارهایی از قبیل انجام به موقع سفارش، داد و ستد سهام با مناسب‌ترین قیمت و ارائه خدمات جانبي کارگزار انتخاب کند.


سرمایه‌گزاران در شرکت‌های کارگزاری باید اقدامات زیر را انجام دهند:


از آن‌جا که دادوستد اوراق بهادار با استفاده از سامانه معاملات الکترونیکی انجام مي‌شود، لازم است همه خریداران و فروشند‌گان دارای کد منحصر به خود باشند تا کارگزار بتواند براساس آن به خرید و فروش اوراق بهادار بپردازد. بنابراین هر سرمایه‌گذاری باید یک بار اقدام به دریافت کد سهامداری نماید. کد معاملاتی، شناسه‌ای 8 کاراکتری است که براساس مشخصات و اطلاعات فردی سرمایه‌گذار – از جمله کد ملی وی – و به صورت ترکیبی از حرف و عدد تعیین می‌شود. این کد در واقع از سه حرف اول نام خانوادگی و یک عددی تصادفی پنج رقمی، تشکیل شده است. کد معاملاتی سرمایه‌گذار منحصر به فرد است و هر سرمایه‌گذار یک کد معاملاتی دارد. دريافت كد معاملاتي از طريق كارگزار و با ارائه مدارك شناسايي(كپي شناسنامه و شماره ملي) امکان پذیر است. آن چنانکه اشاره شد دریافت کد سهامداری یکبار بصورت رایگان و حداکثر 48 ساعت توسط کارگزار صورت می گیرد.


بعداز دریافت کد بورسی یا کد معاملاتی میتوانیم اقدام به خرید و فروش سهام کنیم.

حال خرید سهام :

افراد برحسب موقعیت خود می توانند به سه روش مراجعه حضوری به دفاتر شرکتهای کارگزاری و یا شعبه‌های آنها در نقاط مختلف کشور، مراجعه به سایت شرکت کارگزاری و از طریق سیستم پیام کوتاه شرکتهای کارگزاری جهت انجام معاملات خود با شرکتهای کارگزاری تماس بگیرند. در این قسمت نحوه خرید و فروش سهام با توجه به روش مراجعه حضوری شرح داده می شود:

بعداز دریافت کد بورسی برای خرید سهام باید یک فرمی که به آن فرم خرید سهام می گویند را تکمیل کنیم.

فرم خرید سهام فرمی است که در آن مشخصات کامل خریدار - شرکت کارگزاری - نام شرکتی که میخواهیم سهام آنرا خریداری کنیم به همراه تعداد سهام و قیمت خرید آنها در آن قید میشود.


در فرم خرید سهام مهمترین قسمت آن قسمت مشخصات سرمایه گذاری است.در این بخش مشخص میکنیم که قصد خرید یا سرمایه گذاری بروی سهام یا حق تقدم چه شرکتی و با چه قیمتی داریم.

مشخص است که سرمایه گذار باید قبل از درج قیمت و خرید خود تصمیم خود را گرفته باشد.قیمت خرید از طرف سرمایه گذار میتواند قیمت بازار - قیمت معین - یا سقف قیمت باشد.


درخواست خرید سهام به قیمت بازار:

در این نوع درخواست سرمایه گذار قیمت سهمی که قصد خرید آنرا دارد در فرم تعیین نمیکند اما در ستون حداکثر قیمت ، قیمت روز یا بازار را قید میکند.

در این حالت کارگزار با برسی قیمت های پیشنهاد شده از دیگر فروشندگان که قصد فروش سهمی که شما قصد خریدش را دارید،با پایین ترین یا مناسب ترین قیمت پیشنهادی برای شما خریداری میکند.


درخواست خرید سهام به قیمت معین:



ادامه مطلب
درباره : آموزش های مقدماتی ,
بازدید : 11112
امتیاز : نتیجه : 2 امتیاز توسط 10 نفر مجموع امتیاز : 64

درس سوم - ابزارهای مالی ویژه مدیریت خطر

قرارداد اختیار معامله و قرارداد آتی سهم از ابزارهای مدیریت خطر در بورس محسوب میشوند که به شرح زی است:


قرارداد اختیار معامله

 اختیار معامله قراردادی دوطرفه بین خریدار و فروشنده است که براساس آن خریدار قرارداد حق دارد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت معین و در زمانی مشخص بخرد یا بفروشد.

بنابراین براساس این قرارداد، دو طرف توافق می‌کنند که در آینده معامله‌ای انجام دهند. در این معامله خریدار اختیار معامله، در ازای پرداخت مبلغ معینی، حق خرید یا فروش دارایی مندرج در قرارداد را در زمانی مشخصی با قیمتی که هنگام بستن قرارداد تعیین شده است، به دست می‌آورد. از طرف دیگر، فروشندة قرارداد اختیار معامله، در مقابل اعطای این حق به خریدار با دریافت مبلغ معینی هنگام عقد قرارداد، براساس مفاد قرارداد، آمادة فروش دارایی مذکور است.

چنان‌که از تعریف قرارداد اختیار معامله پیداست، دارنده قرارداد (خریدار) در اعمال حق خود مختار است و به عبارت دیگر هیچ تعهد و الزامی ندارد و در صورت صرف‌نظر وی از اجرای قرارداد، مبلغی را که در ازای این حق، پرداخته است از دست می‌دهد. از طرف دیگر فروشنده در صورت خواست خریدار، مجبور به اجرای قرارداد است.


قراردادهای اختیار معامله به دو دسته طبقه‌بندی می‌شوند:

قرارداد اختیار خرید

دارندة این نوع اختیار معامله، حق دارد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت مشخصی – به قیمت توافقی– در دورة زمانی معینی بخرد. در ادامه، دو حالت خرید و فروش قرارداد اختیار خرید در قالب مثال توضیح داده شده است.

حالتی را در نظر بگیرید که سرمایه‌گذار تصمیم می‌گیرد که اختیار خرید (از نوع اروپایی) 100 سهم شرکت "الف" را با قیمت توافقی 10000 ریال بابت هر سهم، خریداری کند. فرض کنید قیمت جاری سهم مزبور 9800 ریال، تاریخ انقضای قرارداد چهار ماه، و قیمت قرارداد اختیار معامله بابت هر سهم 500 ریال است. بنابراین سرمایه‌گذاری اولیه – برای خرید قرارداد – 50000 ریال است. اگر قیمت سهم در تاریخ انقضای قرارداد کمتر از 10000 ریال باشد، مسلم است سرمایه‌گذار قرارداد را به اجرا نمی‌گذارد چون خریدن سهمی که قیمت روز آن کمتر از 10000 ریال است با قیمت توافقی 10000 ریال بخردانه نیست. در این وضعیت سرمایه‌گذار میزان سرمایه‌گذاری اولیة خود (50000 ریال) را از دست می‌دهد. اما اگر قیمت سهم در تاریخ سررسید بیشتر از 10000 ریال باشد، سرمایه‌گذار قرارداد را به اجرا می‌گذارد. فرض کنید قیمت سهم به 11500 ریال برسد. با اجرای قرارداد سرمایه‌گذار می‌تواند 100 سهم را با قیمت هر واحد 10000 ریال خریداری کند. اگر او در همان زمان سهم خود را در بازار به فروش برساند مبلغ 150000 ریال (1500 ریال بابت هر سهم) – بدون در نظر گرفتن هزینه‌های معاملاتی – سود می‌کند. با در نظر گرفتن هزینة اولیة خرید قرارداد اختیار معامله سود خالص سرمایه‌گذار 100000 ریال است. این مثال در جدول زیر به طور خلاصه ارائه شده است.

 

 

 

 

بازدهی قرارداد اختیار خرید برای خریدار

سرمایه‌گذار قرارداد اختیار خرید 100 سهم شرکت" الف" را خریداری می‌کند

قیمت توافقی

قیمت جاری (در زمان عقد قرارداد اختیار خرید)

قیمت قرارداد اختیار خرید هر سهم

هزینة اولیة سرمایه‌گذاری

v          نتیجه

قیمت سهام (در زمان انقضای قرارداد)

بنابراین، قرارداد به منظور کسب بازدهی زیر به اجرا گذاشته می‌شود:

با کم کردن هزینة اولیة خرید قرارداد اختیار خرید، بازدهی خالص 100000 ریال است:

 

10000 ریال

9800 ریال

500 ریال

50000=500×100 ریال

 

11500 ریال

150000=100×(10000-11500) ریال

100000=50000-150000 ریال

 

قرارداد اختیار فروش

این قرارداد به دارنده حق می‌دهد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت توافقی در دورة زمانی مشخصی بفروشد. درحالی‌که خریدار قرارداد اختیار خرید، به امید افزایش قیمت آن را می‌خرید، خریدار قرارداد اختیار فروش پیش‌بینی می‌کند که قیمت در آینده کاهش خواهد یافت.

سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که قرارداد اختیار فروش (از نوع اروپایی) 100 سهم شرکت "الف" را با قیمت توافقی 7000 ریال خریداری می‌کند. فرض کنید که قیمت جاری سهم مزبور 6500 ریال، تاریخ انقضای قرارداد سه ماه بعد، و قیمت قرارداد برای هر سهم 700 ریال باشد. بنابراین سرمایه‌گذاری اولیه (برای خرید قرارداد) 70000 ریال است. چون قرارداد اروپایی است، فقط در زمان انقضا قابل اجراست و در صورتی‌که قیمت در آن زمان کمتر از 7000 ریال باشد اجرا می‌شود. فرض کنید قیمت سهم شرکت "الف" در تاریخ انقضا 5500 ریال باشد، سرمایه‌گذار می‌تواند براساس قرارداد 100 سهم را با این قیمت بخرد و با قیمت 7000 ریال بفروشد و 150000 ریال (1500 ریال برای هر سهم) سود به دست آورد. اگر 70000 ریال سرمایه‌گذاری اولیه را از این مبلغ کم کنیم. سود خالص سرمایه‌گذار 80000 ریال خواهد بود. در این راهبرد نیز تضمینی وجود ندارد که سرمایه‌گذار سود کند. اگر قیمت کالا در زمان انقضا، بیشتر از 7000 ریال باشد، قرارداد اختیار فروش ارزش ندارد و سرمایه‌گذار مبلغ 70000 ریال سرمایه‌گذاری اولیه را از دست می‌دهد. این مثال در جدول زیر خلاصه شده است.



قراردادهای آتی سهم



ادامه مطلب
درباره : آموزش های مقدماتی ,
بازدید : 1045
امتیاز : نتیجه : 5 امتیاز توسط 6 نفر مجموع امتیاز : 10

درس دوم - معرفی انواع بازارها و انواع اوراق بهادار در بورس

در درس قبلی فهمیدیم که بورس جزء بازارهای عمده و اساسی محسوب میشود و وظایفی مانند کاهش دادن حجم فشارهای ناشی از ضرر،ایجاد بازارهای رقابتی،جمع اوری سرمایه های کوچک و جهت دادن به آنها را بر عهده دارد و ما میخواهیم یاد بگیریم که چگونه از طریق نوسانات بازار بورس سود کسب کنیم و یا ضرر ندهیم.


همچنین فهمیدیم که بازار بورس میتواند یک مکان فیزیکی یا مجازی باشد و برای خرید و فروش در بازار بورس نیازی به حضور در تالار معاملات بورس نداریم و باید به کارگزاری خود مراجعه کنیم و یک کد مخصوص خرید و فروش سهام دریافت کنیم تا بتوانیم در بازار بورس فعالیت کنیم و شروع به خرید و فروش سهام کنیم.


همچنین گفتیم که بازار بورس به سه بخش 1.بورس اوراق بهادار 2.بورس کالا 3.بورس ارز تقسیم بندی میشود.


امروز در این درس میخواهیم با بازار های بورس بصورت اجمالی آشنا شویم و به برسی بازار بورس اوراق بهادار که هدف اصلی آموزش در بورس نیوز است بپردازیم.


ابتدا به تعریف بازارهای بورس کالا و ارز می پردازیم.


بورس کالا چیست؟


عموما" بازار بورس کالا در مقابل بازار بورس اوراق بهادار تعریف میشود.چون تمام قوانینی که درباره بورس کالا وجود دارد در بازار بورس اوراق بهادار هم صدق میکند.

در بازار بورس کالا عموما" مواد اولیه مورد معامله قرار میگیرند و نمونه ای از همان کالا در بازار برای نشان دادن به خریدار وجود دارد.حال این کالا ممکن است نوعی بذر محصول کشاورزی باشد مانند گندم - جو - سویا و یا نوعی از کانی ها - زغال سنگ - نفت و چیزهای دیگر.

به هر حال مورد معامله نوعی کالا است که میتوان نمونه ی آنرا هم در بازار ببینید.


بورس ارز چیست؟


بورس ارز به بازاری گفته میشود که در آن پولهای خارجی مورد معامله قرار میگیرند.

این بازار در ایران رایج نیست ولی در برخی از کشورها بصورت رسمی دایر است.بازار بورس ارز در ایران توسط بانکها انجام میشود.


در این بازار مورد معامله پول است مثلا" خرید دلار و فروش آن در ازاء یورو یا پوند یا هر پول دیگر و بلعکس.

سود در این بازار از نوسانات ارزش پول کشورها حاصل می شود .بعنوان مثال شما امروز دلار می خرید و فردا انرا گرانتر می فروشید و آنرا تبدیل به پولی میکنید که امروز ارزانتر است و فردا گرانتر میشود.مثلا" دلارتان را امروز میفروشید و پوند میخرید یا پول دیگری میخرید.

این بازار بصورت اینترنتی نیز اخیرا" در ایران زیاد برسر زبانها افتاده است که به آن فارکس میگویند.اما لازم بذکر انست که ضریب ریسک در این بازار فوق العاده بالا است و نیازمند دانش بسیار بالایی است.در غیر اینصورت احتمال شکست بسیار زیاد است.

بورس اوراق بهادار:

و اما بازار بورس اوراق بهادار که مورد بحث اصلی و آموزشی در بورس نیوز است.

اولا" بازار بورس اواق بهادار یک بازار رسمی و دائمی است که در این بازار ورقه ها یا همان اوراق ارزش داری مورد معامله قرار میگیرد.

اما این اوراق بهادار به چه چیزهایی گفته میشوند و چند نوعند؟

رایج ترین نوع از اوراق بهادار که هرروزه با آن سروکار داریم همان پول است.اما در یک دسته بندی کلی و براساس نوع دارایی بخواهیم بازار اوراق بهادار را تقسیم بندی کنیم،بازار بورس اوراق بهادار به سه دسته تقسیم میشوند:
  1. بازار اوراق قرضه یا بدهی بازاری است که در آن ابزارهای با درآمد ثابت یا همان اوراق قرضه یا بدهی داد و ستد میشوند
  2. بازار اوراق سهام بازاری است که در آن اسهام شرکت ها داد و ستد میشوند که به دو صورت عادی و ممتاز عرضه میشوند
  3. بازار ابزارهای مشتقه بازاري است براي معاملات ابزارهايي مبتني بر دارايي‌هاي مالي يا فيزيكي كه از آن جمله مي توان به اختيار معامله و قرارداد آتي اشاره كرد.

معرفی انواع ابزارهای مالی در بورس

  1. بازار اوراق قرضه یا بدهی
  2. اوراق مشارکت
  3. سهم
  4. حق تقدم
  5. صکوک
  6. قرارداد اختیار معامله
  7. قرارداد آتی سهم
  8. صندوق ها سرمایه گذاری مشترک


اوراق قرضه 

اوراق قرضه نوعی از اوراق بهادار یا سندی هستند که طی آن فروشنده یا صادر کننده اوراق به خریدار بدهکار می شود و دارای سررسیدی است که مبلغ آن در موعد سررسید به خریدار پرداخت می گردد.


بعبارت دیگر اوراق قرضه اسنادی هستند که بموجب آن صادر کننده متعهد میشود مبالغ معینی را در فواصل زمانی از پیش تعین شده به عنوان بهره و در زمان سررسید اصل مبلغ اوراق قرضه را به خریدار بپردازد.


پس اوراق قرضه یا بدهی هم سود آن از قبل مشخص است هم زمان پرداخت سود و هم زمان سررسید آن.


از نظر سررسید، اوراق قرضه به سه دستهٔ کوتاه مدّت، میان مدّت و بلندمدّت تقسیم می‌شوند.

سررسید اوراق کوتاه مدّت بین یک تا پنج سال، سررسید اوراق میان مدّت بین پنج تا ده سال و سررسید اوراق بلند مدّت معمولاً بیش از ده سال است.

اوراق قرضه اوراقی هستند که معمولا" از طرف دولت منتشر و ضمانت میشود یا چون پرداخت اصل و فرع این اوراق توسط دولت تعهد و ضمانت شده است، آن‌ها را بدون خطر محسوب کرده، و سرمایه‌گذار با اطمینان کامل می‌تواند سرمایه‌گذاری کند.


مانند اوراق خزانه -  اوراق قرضه دولتی - اوراق قرضه شهرداری‌ها.

  • پس میتوان گفت اوراق قرضه از ریسک سرمایه گذاری بسیار پایین یا بی خطری برخوردار است.

اوراق قرضه را از نظر سررسید می‌توان به دو دسته تقسیم کرد:

- اوراق قرضه با سررسید مشخص که این متداولترین نوع اوراق قرضه است و فقط یک تاریخ سررسید دارد.

- اوراق قرضة سریالی که تاریخ‌های سررسید متفاوت برای آن در نظر گرفته می‌شود. برای مثال، تاریخ سررسید یک ورقه قرضه با سررسید مشخص 20 ساله که در سال 1995 منتشر شده است، سال 2015 است. اما همان ورقه قرضه اگر به صورت سریالی باشد، ممکن است 20 تاریخ سررسید سالانه از 1996 تا 2015 داشته باشد. در هر یک از این سررسیدها، نسبتی از مبلغ ورقه قرضه پرداخت می‌شود. سررسید عاملی برای تمایز بین سند و ورقه قرضه نیز هست. به‌طور معمول سند قرضه با سررسید دو تا ده ساله منتشر می‌شود درحالی‌که سررسید ورقة قرضه بیش از 10 سال است.

 

ویژگی‌های اوراق قرضه به شرح زیر است:

1 - دارندة اوراق قرضه در واقع بستانکار شرکت است. او به عنوان بستانکار، حق دریافت اصل مبلغ اسمی و بهرة آن را دارد و حقوق وی در سند قرارداد تعیین شده است. دارندة اوراق قرضه هیچ نوع مالکیتی در شرکت ندارد و چیزی از بابت سود سهم – که به سهامداران پرداخت می‌شود – دریافت نمی‌کند.

2 - اوراق قرضه دارای سررسید مشخص هستند. برخی از اوراق در یک مقطع معین زمانی سررسید می‌شوند و برخی دیگر به تدریج سررسید می‌شوند.

3 - معمولاً اوراق قرضه دارای ارزش اسمی مشخص هستند.

4 - اگر ناشر اوراق قرضه ورشکست شود دارندگان اوراق قرضه در دریافت اصل و فرع سرمایه خود بر صاحبان سهام حق‌تقدم دارند. اگر شرکتی چند نوع اوراق قرضه منتشر کند، ترتیب اولویت آن‌ها در قراردادهای مربوط، قید می‌شود.

5 - بعضی از شرکت‌ها برای ایجاد جذابیت و انگیزة بیشتر در سرمایه‌گذاران اقدام به انتشار اوراق قرضه با وثیقه می‌کنند. مثلاً ممکن است شرکت، زمین یا ساختمان خود را وثیقه اوراق قرضه قرار دهد. هر چند شرکت‌های مشهور و معتبر معمولاً اوراق قرضه بدون وثیقه منتشر می‌کنند.

6 - به طور کلی دارندگان اوراق قرضه در زمینة تصمیم‌گیری شرکت حق‌رأی ندارند، هر چند ممکن است که دارندگان انواع خاصی از اوراق قرضه در مواردی از تصمیم‌گیری‌های شرکت (مثل انتشار و فروش اوراق قرضه‌های دیگر یا در موارد ادغام شرکت در شرکت‌های دیگر) حق رأی داشته باشند. البته، اگر شرکتی شرایط مندرج در قرارداد اوراق قرضه را رعایت نکند، دارندگان اوراق قرضه می‌توانند بر بسیاری از فعالیت‌های شرکت اعمال قدرت کنند.

7 - اگر اوراق قرضه در قالب عرضة خصوصی به خریدار فروخته شود، فقط ناشر و خریدار، طرف‌های قرارداد هستند. ولی اگر اوراق قرضه به طور عمومی به تعدادی زیادی از خریداران فروخته شود، غیر از طرف‌های قرارداد شخص دیگری نیز به عنوان امین به نمایندگی از دارندگان اوراق قرضه بر اجرای تعهدات شرکت نظارت می‌کند.


اوراق مشارکت 
اوراق مشارکت نوعی از اوراق بهادار هستند که اصولا" جهت اجرای پروژها به فروش میرسد.یعنی درست مانند اوراق قرضه دارای یک مبلغ اسمی و تاریخ سررسید و سود علی الحساب و قطعی هستند.بازپرداخت اصل پول و سود قطعی آن با توجه به مدت و میزان سرمایه گذاری در تاریخ سررسید و بهره ی علی الحساب در مقاطع مشخص شده پرداخت میشود.
چنانچه سود طرح، کمتر از سود علی‌الحساب پرداخت شده باشد یا طرح زیان‌ده باشد، دستگاه صادرکننده اوراق مسؤول آن است و سود علی‌الحساب پرداخت شده، قابل تعدیل یا استرداد نیست. صادرکنندگان اوراق، متعهد پرداخت سود علی‌الحساب در مواعد مقرر و بازپرداخت اصل مبلغ اوراق در سررسید و سود قطعی آن در فاصلة زمانی پنج ماه بعد از سررسید هستند. این تعهدات، در مورد اوراق مشارکت طرح‌های عمرانی اعم از آن که دولت و یا یکی از دستگاه‌های اجرایی مجری آن باشند توسط دولت تعهد و تضمین می‌شود و در مورد اوراق مشارکت منتشر شده توسط دستگاه‌های عمومی (به استثنای طرح‌های عمرانی) یا خصوصی، شخص حقوقی دیگری با عنوان ضامن، تعهدات ناشر را تضمین می‌کند. در مورد اوراق مشارکت بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، این بانک پرداخت اصل و سودهای متعلقه را در سررسیدهای مقرر، از طریق بانک‌های عامل تضمین می‌کند.

اوراق سهام 

اوراق سهام نوعی دیگر از اوراق بهادار یا سندی است که نشان می‌دهد یک سرمایه‌گذار، مالک درصد معینی از یک شرکت است، و درصد معینی از سود شرکت، و مزایای دیگری که به سهامداران تعلق می‌گیرد را دریافت خواهد کرد.

به عبارتی دیگر وقتی شرکتی وارد بورس میشود سرمایه آن شرکت به قسمت های مساوی تقسیم میشود که به هر یک از این بخش ها یا قسمت ها سهم گفته میشود و شما با خرید این سهام مالک بخشی از دارایی های آن شرکت می شوید.

  • در ایران ارزش اسمی هر سهم در زمان ورود به بورس 1000 ریال میباشد.

برسی انواع اوراق سهام:

اوراق سهام بسته به اینکه از نظر حقوقی - از نظر ماهیت آورده - یا از نظر شکل دسته بندی شوند دارای اشکال مختلفی هستند اما اگر بخواهیم از نظر حقوقی که سهامدار در سرمایه شرکت دارد اوراق سهام را دسته بندی کنیم به دو دسته تقسیم میشوند:


  1. اوراق سهام عادی
  2. اوراق سهام ممتاز یا ترکیبی


که البته هر دونوع این اوراق سهام نوعی از ابزارهای بازار مالی درازمدت هم محسوب میشوند.


اوراق سهام عادی


سهام عادی نوعی ابزار سرمایه‌گذاری است که نشانگر مالکیت دارندة آن در یک شرکت سهامی است و به دو دسته ی سهام با نام و سهام بی‌نام تقسیم می‌شود.

سهام عادی

 متداول ترین نوع اوراق بهادار در بازار ایران است. سهام عادی توسط هر شركت منتشر شده و از ارزشی اسمی برخوردار است (در ایران 1000 ریال است).تعداد سهام منتشر شده ی شركت برابر است با سرمایه ثبت شده ی شركت تقسیم بر ارزش اسمی. درنتیجه شركتی با 500 میلیون ریال ارزش اسمی دارای 500 هزار سهم است. شركت های پذیرفته شده در بورس از طریق عرضه ی اولیه سهام خود را به فروش می رسانند.در قانون بورس ایران محدودیت هایی در مورد سقف مالكیت شركت توسط افراد حقیقی و حقوقی وجود دارد. همچنین سهام دار به نسبت مالكیت خود در مجمع عمومی شركت دارای حق رای است.



ادامه مطلب
درباره : آموزش های مقدماتی ,
بازدید : 5363
امتیاز : نتیجه : 4 امتیاز توسط 7 نفر مجموع امتیاز : 44

درس اول - مفهوم کلی بورس و بازار بورس

در این بخش هدف آشنایی با مفاهیم و ساختار اولیه بازار بورس و در درس های بعدی مطالب بصورت ریز و دقیقتر مورد برسی قرار خواهد گرفت.


بورس چیست؟

بورس یک کلمه فرانسوی است که معنی لغوی آن کیف پول می باشد.


بورس نهادی سازمان یافته است که در بازار سرمایه جز بازارهای عمده و اساسی به حساب می آید و وظایف گوناگونی از جمله :

  • مدیریت انتقال ریسک و توزیع آن.(یا کاهش حجم فشار از ضرر)
  • شفافیت اطلاعات
  • کشف قیمت
  • ایجاد بازارهای رقابتی
  • جمع آوری سرمایه های کوچک
  • و غیره

را بر عهده دارد.




ادامه مطلب
درباره : آموزش بورس و سهام , آموزش های مقدماتی ,
بازدید : 1773
امتیاز : نتیجه : 5 امتیاز توسط 7 نفر مجموع امتیاز : 26


قالب وبلاگ